Gold Imports by India Jump Fourfold as Tax Fear Spurred Stocking

Gold Silver Reports — India, which vies with China as the world’s top gold consumer, saw a fourfold increase in imports of the precious metal in May as traders stocked up fearing that the government would fix a higher rate for jewelry under a new national goods tax to be implemented from next month.  

Overseas purchases advanced to 126 metric tons in May from 31.5 tons a year earlier, according to a person familiar with provisional data from the finance ministry, who asked not to be identified as the data aren’t public. Finance Ministry spokesman D. S. Malik declined to comment on the data.  

India fixed the goods and services tax for gold at 3 percent, effective from July 1. The rate is lower than expected, Ketan Shroff, joint secretary at the India Bullion and Jewellers Association Ltd. said on Monday. The duty will replace more than a dozen domestic levies including excise tax and state tariffs, making India a common market for the first time.

“The massive import numbers were because people were worried about the kind of taxation that would come in but now that the tax has been fixed at a lower rate, imports will moderate going forward,” said Kunal Shah, head of research at Nirmal Bang Securities Pvt. by phone from Mumbai. India’s monsoon is expected to be normal and that would further underpin a demand recovery, he said.

Demand is projected to rise to between 850 tons to 950 tons by 2020 from an estimated 650 tons to 750 tons this year buoyed by the new tax regime, the World Gold Council said in a report Thursday.

While the industry will go through a period of adjustment, the net impact on the gold industry will be positive, the council said. “The gold supply chain should become more transparent and efficient, and the tax reform could boost economic growth, which we see as supporting gold demand.”

In the financial year ended March 31, the country’s imports dropped 20 percent to 716.4 tons, according to the finance ministry. Indians buy gold during festivals and for marriages as part of the bridal trousseau or as gifts. The nation imports almost all the gold it consumes.  — Neal Bhai Reports

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8 thoughts on “Gold Imports by India Jump Fourfold as Tax Fear Spurred Stocking”

  1. घरेलू बाजारों ने गिरावट के साथ शुरुआत की है। शुरुआती कारोबार में सेंसेक्स और निफ्टी में 0.3 फीसदी तक की गिरावट देखने को मिली है। निफ्टी 9625 के नीचे फिसला है, जबकि सेंसेक्स में 100 अंकों की कमजोरी देखने को मिली है। मिडकैप और स्मॉलकैप शेयरों में सुस्ती नजर आ रही है। निफ्टी के मिडकैप 100 इंडेक्स में 0.2 फीसदी की गिरावट दर्ज की गई है।

  2. आईटी, पीएसयू बैंक, ऑटो, फार्मा और कंज्यूमर ड्युरेबल्स शेयरों में बिकवाली दिख रही है। हालांकि एफएमसीजी, ऑयल एंड गैस और पावर शेयरों में थोड़ी खरीदारी आई है। बैंक निफ्टी 0.1 फीसदी तक गिरकर 23,520 के स्तर पर आ गया है।

  3. बीएसई का 30 शेयरों वाला प्रमुख इंडेक्स सेंसेक्स 105 अंक यानि 0.3 फीसदी की गिरावट के साथ 31,108 के स्तर पर कारोबार कर रहा है। वहीं एनएसई का 50 शेयरों वाला प्रमुख इंडेक्स निफ्टी 30 अंक यानि 0.3 फीसदी टूटकर 9,617 के स्तर पर कारोबार कर रहा है।

  4. दिग्गज शेयरों में इंफोसिस, गेल, टेक महिंद्रा, विप्रो, आईसीआईसीआई बैंक और ल्यूपिन 2.4-1.1 फीसदी तक गिरे हैं। हालांकि दिग्गज शेयरों में यस बैंक, रिलायंस इंडस्ट्रीज, आईओसी, एचयूएल, इंडियाबुल्स हाउसिंग, बीएचईएल, एनटीपीसी और कोल इंडिया 1.1-0.5 फीसदी तक बढ़े हैं।

  5. मिडकैप शेयरों में वीडियोकॉन, रिलायंस इंफ्रा, एमआरपीएल, कैडिला हेल्थ और यूपीएल 5-0.8 फीसदी तक लुढ़के हैं। हालांकि मिडकैप शेयरों में एसजेवीएन, पेज इंडस्ट्रीज, पेट्रोनेट एलएनजी, 3एम इंडिया और एमआरएफ 4.5-0.7 फीसदी तक बढ़े हैं।

  6. स्मॉलकैप शेयरों में दीप इंडस्ट्रीज, केडीडीएल, शिल्पी केबल, अदानी ट्रांसमिशन और एचडीआईएल 6-3.5 फीसदी तक टूटे हैं। हालांकि स्मॉलकैप शेयरों में सिटी नेटवर्क्स, सेंट-गोबिन, ऑर्बिट एक्सपोर्ट्स, फ्यूचर एंटरप्राइजेज डीवीआर और सुप्रीम इंफ्रा 11.8-5.3 फीसदी तक उछले हैं।

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