Gold Silver Reports ~ A rebound in loan growth to a 20-month high sounds like good news for Indian banks as they struggle to shake off the impact of a surge in bad debts. But a deeper dive into the reasons behind the revival shows it may be unsustainable.
♦ Lenders seem to be benefiting mostly because a jump in short-term commercial paper rates is driving companies into their arms, according to Prabhudas Lilladher Ltd. A weakening Indian rupee is also making domestic borrowing more attractive, with local companies raising $2.5 billion via foreign-currency loans in 2016 in the slowest start to a year since 2012.
♦ Any pickup in credit could help revive economic growth and improve performance at banks after profitability, as measured by return on assets, slumped to the lowest in at least a decade. With distressed assets at a 14-year high, lenders in Asia’s third-largest economy are under pressure from regulators to give priority to cleaning up balance sheets.
♦ “A strong revival in credit growth is still some time away,” said Nitin Kumar, a Mumbai-based banking analyst at Prabhudas Lilladher. “One reason for recent improvement is substitution of offshore funds and money-market instruments with bank loans, while the other is some pickup in retail loan demand. We expect loan growth to stay at about 12 percent this year and the next.”
♦ Loans climbed 11.6 percent, the most since July 2014, in the year through Feb. 19, according to fortnightly data from the Reserve Bank of India. That compares with a 20-year low of 8.88 percent in February last year.
♦ 3-month commercial paper rates have surged 105 basis points this year to 8.80 percent. As India’s capital markets regulator restricted the amount of money that mutual funds can invest in debt instruments such as commercial paper and corporate bonds.
♦ The rupee has weakened 0.5 percent this year to 66.5050 a dollar in Asia’s worst performance, after completing a fifth straight annual decline in 2015. Morgan Stanley this month lowered its year-end estimate to 73 from 70, while predicting a fall to 69 by the end of this quarter. That’s weaker than the currency’s record low of 68.845 seen in August 2013.
♦ Foreign-currency borrowings by Indian companies so far in 2016 have more than halved from the $6.38 billion seen in the same period last year.
♦ Nomura Holdings Inc. expects lending growth to stay around 11.5 percent this year, Sonal Varma, a Mumbai-based economist, said in a phone interview on Friday.
♦ The pickup in loans “may also reflect increased working capital needs” of corporates, Varma and her colleague Neha Saraf wrote in a report earlier this month. “The upside in credit growth is limited. Hence, instead of cheering the uptick, we remain in a wait-and-see mode.” ~ Neal Bhai Reports
अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की शुरुआती तेजी पर ब्रेक लग गया है। फिलहाल कॉमैक्स पर सोना करीब 3 डॉलर की गिरावट के साथ कारोबार कर रहा है। हालांकि चांदी में मजबूती कायम है। दरअसल चांदी को बेस मेटल्स से सपोर्ट मिल रहा है। आज लंदन मेटल एक्सचेंज पर कॉपर का दाम पिछले 4 महीने के ऊपरी स्तर पर पहुंच गया है। कमजोर डॉलर से इसमें तेजी आई है। लेकिन कच्चे तेल में गिरावट बढ़ गई है। नायमैक्स पर क्रूड का दाम 40 डॉलर के नीचे आ गया है। इसमें करीब 1.5 फीसदी की गिरावट आई है। दरअसल अमेरिका में रिग काउंट बढ़ गया है। पिछले 12 हफ्तों के दौरान रिग काउंट में गिरावट के बाद पिछले हफ्ते वहां इसमें बढ़त देखने को मिली है। ऐसे में कच्चे तेल की कीमतों पर दबाव बढ़ गया है। वहीं एग्री कमोडिटी में शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड पर सोयाबीन में गिरावट आई है। आज डॉलर के मुकाबले रुपये में हल्की कमजोरी है।
घरेलू बाजार की बात करें तो एमसीएक्स पर सोना 0.26 फीसदी गिरावट के साथ 29056 के आसपास कारोबार कर रहा है। वहीं चांदी 0.15 फीसदी की बढ़त के साथ 37810 रुपये के ऊपर दिख रही है। कच्चे तेल में 1.45 फीसदी की गिरावट पर कारोबार हो रहा है। वहीं नैचुरल गैस 0.79 फीसदी की कमजोरी के साथ 126 रुपये के आसपास दिख रहा है।
बेस मेटल्स की बात करें तो एल्युमीनियम हल्की कमजोरी के साथ 100 रुपये के आसपास कारोबार कर रहा है। जबकि कॉपर 0.16 फीसदी की बढ़त के साथ 340 रुपये के करीब दिख रहा है। लेड में 0.2 फीसदी की मजबूती दिख रही है और ये 120 रुपये के आसपास कारोबार कर रहा है। वहीं निकेल 0.75 फीसदी की बढ़त के साथ 580 रुपये के करीब दिख रहा है। जबकि जिंक सपाट होकर 122 रुपये के आसपास दिख रहा है।
एग्री कमोडिटीज की बात करें तो एनसीडीईएक्स पर धनिया का अप्रैल वायदा 0.2 फीसदी की कमजोरी के साथ 6530 रुपये के आसपास दिख रहा है। वहीं सरसों का अप्रैल वायदा 0.67 फीसदी की कमजोरी के साथ 3860 रुपये के आसपास दिख रहा है।